我国房地产投资基金的发展

    由于房地产投资信托基金在我国尚未开展，而且由于有关法律法规的限制，只有为数不多的几家房地产开发企业公开上市发售股票，所以房地产投资基金投资方向单一，难以通过分散投资来规避风险。另外，由于房地产抵押贷款证券化在我国还未正式实施，这使得房地产投资基金缺少一个重要的投资渠道，但是 2002年将要出台的建设银行试点准证券化项目预示着这个投资渠道的瓶颈会迟早被打破的。而且随着我国金融市场的不断完善，房地产金融投资工具将越来越多，房地产投资基金的投资渠道将进一步拓宽。 找房地产资料,到www.fangxiucai.com www.fangxiucai.com

    3．房地产投资基金运作的专业人才匮乏

    房地产基金的成功运作，需要大量既懂房地产专业知识，又掌握投资银行业务和相关法律法规的复合型人才，而现阶段国内能够符合这些条件的人才并不多，产业基金管理人员往往擅长单一的专业领域，这很难适应大规模房产投资基金的经营运作，所以发展我国房地产投资基金迫切需要更多相关专业人才。

    四、我国类房地产投资基金的一些基本情况

    目前我国并不存在真正意义上的房地产投资基金，投资对象和收益均来自房地产业的投资基金才能称作是房地产投资基金。20世纪90年代初，中国曾掀起一阵房地产开发的热潮，这时期成立的基金有很大的资金比例投入到了房地产开发企业，也可算作是一种类房地产投资基金的形式。这些早期的类房地产投资基金为我国房地产初期的发展提供了新的融资渠道，为我国房地产业的发展起到了积极的促进作用。但是，随着房地产泡沫的破灭和基金管理人员决策机制不健全等因素的影响，这些类房地产投资基金均不同程度地陷入了运作的困境。类房地产投资基金衰落的原因主要有相关的法律法规不健全，基金组织结构不合理，基金管理人员房地产专业能力欠缺，另外房地产投资基金的融资规模小、投资渠道过于单一也是主要原因之一。

    房地产投资基金属于产业投资基金，而我国将要出台的投资基金法仅限于《证券投资基金法》一部，所以在设立产业投资基金尤其是房地产投资基金方面我们还有一段艰难的探索历程。但是目前房地产企业拓宽融资渠道和投资者寻求适当房地产投资方式的迫切需要，使得房地产投资基金的出现已是大势所趋。2000年，伟业就采用了类基金的运作模式，首先成立房地产投资公司，并同时按房地产投资基金的规范规定投资公司的业务范围，然后该投资公司由专业的房地产资产管理公司即伟业投资管理公司来实施具体的管理经营。伟业资产公司在此房地产投资基金的设立和运作模式上都达不到国外标准房地产投资基金的规范程度，因此积极创造和改善国内产业基金的运行环境就显得更加迫切。

    五、结语

    房地产投资基金的出现是房地产业发展到一定阶段的必然要求。通过房地产投资基金，不仅使房地产投资主体多元化，拓宽了房地产的融资渠道，而且，由于投资基金股权结构明晰，投资者对基金公司的投资行为能够有效地监督，提高房地产投资的利用效率，降低房地产开发和建设的盲目性，因此我国应该借鉴发达国家尤其是美国发展房地产投资基金的成熟经验，消除阻碍我国房地产投资基金发展的法律体制等方面的瓶颈，尽快推出符合我国国情的房地产投资基金。

    参考文献

    [1]吴日才，房地产投资基金的设立壁垒及经营瓶颈因素分析，地产界，2002，3

    [2]吴日才，房地产投资基金在我国的发展，地产界，2002，5

    [3]徐洪才，投资基金：投资者的“诺亚方舟”，中国财政经济出版社，1998，10．

    《中国房地产》

上一页  [1] [2] 

本文关键字：房地产投资  房地产投资，房地产投资