中投证券：2012年中国经济展望：经济及地方债风险倒逼政策转向

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未来两年世界经济的减速，以及欧债危机的困扰。外部的不确定性已经动摇了中 央关于紧缩的决心。明年一方面有房地产投资大幅下滑，另一方面地方债务风险 也渐行渐近。我们预计2012 年经济下滑和中长期风险将超出政府容忍底线，从而 倒逼政策实现由紧到松的拐点

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